先來(lái)聊一聊行情。
這兩天行情確切比擬難熬痛苦，一方面是有目共睹的因素，加重了市場(chǎng)資金發(fā)急。
另一個(gè)主要因素，實(shí)在我們前面一向解讀，便是經(jīng)濟(jì)的預(yù)期差，這個(gè)因素也許被大多數(shù)人疏忽了。4月尾以來(lái)的這波延續(xù)反彈，便是在5.5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)下催化起來(lái)的。
正在6月尾，5.5沒有再提，預(yù)期差涌現(xiàn)，行情還由7月初一向調(diào)解到現(xiàn)正在，這自己便是對(duì)預(yù)期差的消化，只不過(guò)恰恰碰到了事務(wù)刺激加快了一波。
市場(chǎng)要想涌現(xiàn)指數(shù)級(jí)上漲，或涌現(xiàn)類似于4月尾以來(lái)的反彈，離不開一些因素。
第一，是經(jīng)濟(jì)增加泛起超預(yù)期，這個(gè)目下當(dāng)今看是特別很是難的，口罩還在此伏彼起，消耗蘇醒進(jìn)度遲鈍，內(nèi)外壓力仍是比較大的。
第二，便是流動(dòng)性裕如，這個(gè)還特別很是難，只管相干集會(huì)提到要堅(jiān)持流動(dòng)性的相對(duì)裕如，但這只是相對(duì)的，只管時(shí)候以來(lái)流動(dòng)性上實(shí)在操縱的仍是比較緊的，再加上本年美聯(lián)儲(chǔ)加息依舊未完成，這還影響了流動(dòng)性。所以，這一塊盼望不大。
第三，增量資金富余。最典范的便是公募刊行和北向資金。
公募基金刊行是市場(chǎng)一個(gè)主要的增量資金來(lái)源，2020年的白馬指數(shù)級(jí)行情很大一部分緣故原由便是公募基金刊行的火爆。現(xiàn)在看，基金刊行依然是十分淡漠的，這也是個(gè)惡性循環(huán)，行情越欠好刊行越難，刊行難行情又難起來(lái)。
北向資金層面也是危害市場(chǎng)的一個(gè)增量資金來(lái)源，乃至較小的量就可以動(dòng)員市場(chǎng)心態(tài)，但是在美聯(lián)儲(chǔ)加息大環(huán)境下，北向資金很難持續(xù)性的大幅流入。
所以，接下來(lái)市場(chǎng)照樣震動(dòng)為主，除非上面的狀況涌現(xiàn)一些預(yù)期變革，這個(gè)還須要緊密親密跟蹤。
由詳細(xì)投資角度看，市場(chǎng)震動(dòng)下，實(shí)際照舊有的干的，關(guān)鍵標(biāo)的目的照舊正在新能源，這個(gè)人人都能感覺獲得，便是新能源細(xì)分技能標(biāo)的目的的輪動(dòng)，例如磷酸錳鐵鋰電池、鈉電池、釩電池、HJT電池、TOP電池、一體化壓鑄、氛圍懸架、激光雷達(dá)、智能駕駛等，包含目前傳導(dǎo)到了制造業(yè)的最上游機(jī)器人。
恰好我們周二直播講授的便是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，這里把部分內(nèi)容分享為大師。
機(jī)器人實(shí)際并不是新事物，冷飯新炒，這是工業(yè)3.0到工業(yè)4.0炒過(guò)好幾輪的標(biāo)的目的。
此次機(jī)器人起來(lái)，此中一個(gè)主要刺激因素，便是馬斯克推出的人形機(jī)器人，正在9月30日的特斯拉AI日大將宣布Optimus(“擎天柱”)原型機(jī)。
由分類來(lái)看，機(jī)器人分為工業(yè)機(jī)器人和辦事機(jī)器人，特斯拉推出的便是辦事機(jī)器人，而之前工業(yè)4.0觀點(diǎn)炒的是工業(yè)機(jī)器人。顯然辦事機(jī)器人作為新生事物刺激性更強(qiáng)，而且還帶動(dòng)了工業(yè)機(jī)器人行情。
由效勞機(jī)器人角度看，此刻這個(gè)時(shí)候節(jié)點(diǎn)推出，主要有一些刺激因素。一個(gè)是人口老齡化，需求機(jī)器人干一些家庭效勞和醫(yī)療照顧護(hù)士等事情；一個(gè)是人口盈余消逝下，勞動(dòng)力充足還加重了機(jī)器人的需求；再一個(gè)便是手藝的發(fā)展，已具有了出產(chǎn)效勞機(jī)器人的手藝。
需求下，市場(chǎng)規(guī)模還正在加快發(fā)作，相干測(cè)算，估計(jì)到2023年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將打破600億元。伴隨著人口老齡化趨向加快，效勞機(jī)器人估計(jì)2023年市場(chǎng)規(guī)模還有望打破600億元。
由環(huán)球角度看，環(huán)球人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模到2025年靠近4000億元，到2030年更是高達(dá)1.9萬(wàn)億。
由產(chǎn)業(yè)鏈角度看，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈重要包羅上游零部件供應(yīng)商、中游本體供應(yīng)商、下流系統(tǒng)集成和服務(wù)提供商，觸及的細(xì)分范疇也是極度多。
然則由產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值角度看，最上游中心零部件本錢占比超六成，而且這一些中心零部件曾經(jīng)存正在國(guó)產(chǎn)化替換的手藝根本，最典范的便是減速器、伺服系統(tǒng)和控制器等。所以，像干減速器的綠的諧波、中鼎力大舉德，干伺服機(jī)電的禾川高新科技等被炒得最厲害。老張也一向夸大，正在行業(yè)導(dǎo)入期，最上游簡(jiǎn)直定性和價(jià)值是最強(qiáng)的，也是最輕易被資金存眷的中央。包孕鋰電、光伏等全是那樣過(guò)來(lái)的。
但從辦事機(jī)器人的大環(huán)境看，處于行業(yè)導(dǎo)入期更多的照樣炒作，風(fēng)險(xiǎn)高收益高。不論是景氣宇和確定性和估值上，遠(yuǎn)沒有處于成長(zhǎng)期的新能源更愜意。
這個(gè)時(shí)分仍是謹(jǐn)嚴(yán)為主。
這里更須要提示大師的是，經(jīng)由過(guò)程機(jī)器人的解讀，讓大師理解怎樣樣往尋覓觀點(diǎn)的機(jī)遇，由產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值水平、由公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等等，這才是最主要的。下一次碰到新的觀點(diǎn)，還曉得怎樣往發(fā)掘。